Центральные банки от Бразилии до Индонезии поспешили поддержать свои падающие валюты в четверг после того, как ФРС потрясла рынки, намекнув, что в следующем году ставки могут быть снижены лишь незначительно. Об этом пишет Reuters.
Фактическое признание ФРС инфляционных рисков, вероятно, связанных с иммиграционной и торговой политикой избранного президента Дональда Трампа, встревожило инвесторов.
Доходность казначейских облигаций США выросла, отправив доллар к свежим 2-летним максимумам на торгах в среду.
Южнокорейская вона упала до самого низкого уровня за 15 лет, индийская рупия достигла рекордного минимума, а индонезийская рупия упала до 4-месячного минимума. Индекс валют развивающихся рынков MSCI также достиг самого низкого уровня за 4 месяца.
Более высокие ставки в США могут привести к возвращению прошлогодних проблем с валютными и капитальными потоками, от которых развивающиеся рынки едва начали восстанавливаться. Прибыльность доллара может привести к оттоку капитала с их рынков и ослаблению региональных валют, что потенциально может вызвать инфляционное давление и рыночную волатильность.
В четверг центробанки от Южной Кореи до Индии и Индонезии оперативно приняли меры, защищая свои валюты продажами долларов и вербальными интервенциями.
Центральный банк Индии продавал доллары, чтобы поддержать рупию, которая достигла исторического минимума, опустившись ниже психологического уровня 85 по отношению к доллару.
«Темпы продаж казначейских облигаций США стали огромным зеленым светом для валютных трейдеров, чтобы вернуться к покупкам доллара, и они сделали это активно, при этом валюты развивающихся рынков сильно пострадали», — сказал Крис Уэстон, глава исследовательского отдела австралийского онлайн-брокера Pepperstone.
Главный экономист по Азии в HSBC Фред Нойманн заявил, что более «ястребиная» позиция ФРС «связывает руки» центральным банкам развивающихся рынков.
«Хотя в краткосрочной перспективе интервенции центробанков развивающихся рынков в Азии могут помочь смягчить влияние „ястребиного“ уклона ФРС, с течением времени местная монетарная политика также потребует корректировки», — сказал он.
Бразильский реал достиг исторического минимума, что побудило центральный банк продать доллары через спотовый аукцион, в то время как центральные банки Индонезии и Таиланда заявили, что будут принимать меры для предотвращения чрезмерной волатильности.
Центральный банк Индонезии в среду проголосовал против снижения процентной ставки, что могло бы помочь экономике, сосредоточившись вместо этого на стабильности валюты, что, по словам аналитиков, подчеркивает вызов, с которым столкнутся многие другие центральные банки.
«Хотя азиатские центральные банки могут попытаться сгладить давление, кажется маловероятным, что они полностью смогут его нивелировать в ближайшем будущем», — сказала Чару Чанана, главный инвестиционный стратег в Saxo.
Последние прогнозы ФРС означают, что, вероятно, ставки будут снижены только дважды в следующем году, по сравнению с предыдущей оценкой в сентябре о четырех сокращениях в 2025 году.
«Доллар сейчас король», — сказал Барт Вакабаяши, менеджер токийского филиала State Street.
